Techjättarna plöjer ner tusentals miljarder i AI. Nu varnar forskare för att den enorma satsningen kan sluta i en historisk krasch.
De fem stora techjättarna – Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta och Oracle – befinner sig just nu i en extrem kapprustning. Fram till 2027 väntas de plöja ner närmare 1 100 miljarder dollar i AI-infrastruktur och nya datacenter.
Men den massiva prislappen kommer med en enorm risk. Enligt ny forskning från Wharton School vid University of Pennsylvania måste företagen öka sin produktivitet 2,7 gånger fram till 2030 för att investeringarna ens ska gå jämnt ut.
Finansprofessorn Jessica Wachter, som ligger bakom studien, konstaterar att kraven är astronomiska. För att undvika förlust måste branschen leverera samma ekonomiska tillväxt som skapades under it-boomen på 90-talet – fast komprimerad från ett helt decennium till bara fyra år.
Klyftan mellan utgifter och inkomster är redan märkbar. Bara under 2025 beräknas branschens AI-investeringar landa på 400 miljarder dollar, medan intäkterna spås stanna på blygsamma 20 miljarder. Enligt konsultbolaget Bain & Company krävs svindlande 2 000 miljarder dollar i nya AI-intäkter till 2030 för att motivera utgifterna.
Den extrema investeringstakten börjar nu tära på kassakistorna. Googles moderbolag Alphabet rapporterade nyligen sitt första kvartal med negativt fritt kassaflöde sedan börsnoteringen 2004, direkt kopplat till de skenande infrastrukturkostnaderna.
Om techjättarna inte lyckas möta de stenhårda vinstkraven riskerar de att hamna efter med räntebetalningarna på sina gigantiska lån. I värsta fall varnar forskarna för att en utebliven AI-succé kan sluta i konkurser och bli "den största felallokeringen av kapital i historien".
Läs också: